Intelligence artificielle, transition énergétique et autres tendances séculaires

Le contexte de ralentissement économique que nous vivons actuellement n’est pas dénué d’opportunités. L’intelligence artificielle générative, qui a fait des progrès prodigieux cette année, annonce une nouvelle ère technologique. Emmanuelle Ferreira, Directrice des Investissements et Yann Carré, Responsable Multigestion chez Agrica Epargne, décryptent cette mégatendance et nous dévoilent les autres thématiques d’investissement qui orientent leur gestion pour les mois à venir.  

L’intelligence artificielle (IA) : effet de mode ou tendance de fond ? C’est sans conteste la thématique phare sur les marchés cette année. Quelles sont les promesses de cette technologie ?  

E. Ferreira :

Le succès fulgurant de ChatGPT a mis en lumière l’essor de l’intelligence artificielle générative, et rares sont, aujourd’hui, les entreprises qui ne s’interrogent pas sur les opportunités ou les risques que cette technologie pourrait induire sur leur activité. Nous pensons que l’IA sera une source de gain de productivité importante et nous n’avons pas de doutes sur le fait que cela soit une véritable révolution technologique.  

Y. Carré :

L’IA est une « tendance séculaire » dans le sens où ses effets se déploient à l’échelle mondiale, avec des incidences économiques, sociales ou politiques importantes. Bien que les progrès de la technologie soient très rapides, il est toutefois encore tôt pour mesurer précisément les répercussions d’une telle évolution, car son déploiement et sa démocratisation prendra encore plusieurs années. Néanmoins, nous avons la certitude que les implications possibles de l’IA générative seront testées dans tous les domaines. Elle permettra en outre, aux entreprises, une exploitation bien plus efficiente de leurs données, que cela soit au service de leurs clients ou pour une optimisation de leur outil industriel. 

Bien des secteurs sont déjà très gourmands en semi-conducteurs, avec le développement de l’IA générative, il est possible d’imaginer que la demande s’accentue encore davantage. Comment tirer le meilleur parti de ces opportunités ? Qui sont les acteurs qui profitent des développements de l’IA ? 

E. Ferreira :

Aujourd’hui, les grands précurseurs de l’IA sont américains. Le parcours boursier de NVIDIA, le géant des semi-conducteurs au cœur de la révolution de l’IA, avec plus de 200 % de performance boursière cette année, illustre bien l’engouement des investisseurs. Les semi-conducteurs représentent le nerf de la guerre du développement technologique. L’Europe dispose, elle aussi, de champions. Citons le fleuron ASML, dont l’activité de production de matériel de lithographie est située en amont de la chaîne de valeur. C’est un maillon indispensable pour l’IA qui figure dans nos portefeuilles, aux côtés d’Infineon Technologies, concepteur et fabricant de puces électroniques allemand.

Quels sont les autres thèmes d’investissement qui retiennent votre attention ?   

E. Ferreira :

En tant qu’investisseurs de long terme, nous nous intéressons à des thèmes de croissance séculaire. La santé est tirée par l’innovation et par une démographie vieillissante qui lui est favorable. C’est aussi un secteur défensif, donc opportun dans une stratégie d’investissement lorsque l’économie globale ralentit. La thématique porteuse de la transition énergétique apparaît également comme une tendance de fond.   

Y. Carré :

La thématique de l’eau attire également toute notre attention et partage avec la santé cet aspect défensif que nous apprécions. Elle présente l’avantage de recouper d’autres thématiques séculaires comme celles de la transition énergétique et de la préservation des ressources. Enfin, elle est gourmande en technologie, notamment en semi-conducteurs, de plus en plus utilisés pour la gestion des réseaux, le traitement ou encore le recyclage, ce qui offre de belles perspectives d’évolution dans les années à venir.